Что такое price impact и почему он важен при обмене
Последнее обновление: 14 декабря 2025 | Время чтения: 10 минут
Вы когда-нибудь делали обмен криптовалюты и получали меньше токенов, чем ожидали?
Вы видите на экране: "1 ETH = 3,500 USDC", вводите 10 ETH, ожидаете получить 35,000 USDC... но получаете только 34,300 USDC. Куда делись $700? Это не мошенничество и не скрытая комиссия.
Это price impact (влияние на цену) — один из самых важных, но часто игнорируемых факторов в DeFi-трейдинге.
В этой статье вы узнаете:
- Что такое price impact и почему он возникает
- Как рассчитывается и от чего зависит
- Почему крупные ордера теряют больше денег
- Как минимизировать потери через правильные стратегии
- Когда price impact — это предупреждение остановиться
К концу статьи вы будете видеть скрытые потери до их возникновения и экономить сотни долларов на каждом обмене.
🎯 Что такое price impact: объяснение за 2 минуты
Определение
Price Impact (влияние на цену) — это изменение цены актива, вызванное вашим собственным ордером в момент его исполнения.
Простыми словами: Когда вы покупаете или продаете большое количество токенов, ваш ордер сам меняет цену — и обычно не в вашу пользу.
Аналогия из реальной жизни
Представьте фруктовый рынок:
Сценарий 1: Покупаете 1 яблоко
- Цена: $1 за яблоко
- Вы платите: $1
- Price impact: 0%
Сценарий 2: Покупаете 1,000 яблок (весь товар продавца)
- Первое яблоко: $1.00
- 100-е яблоко: $1.10 (продавец поднял цену)
- 500-е яблоко: $1.30 (товар кончается)
- 1000-е яблоко: $1.50 (последнее яблоко!)
Средняя цена: $1.25
Вы заплатили: $1,250 вместо $1,000
Price impact: 25%!
Точно так же работает DEX:
- Маленький ордер → почти не влияет на цену
- Большой ордер → цена растет по мере исполнения
- Гигантский ордер → можете сдвинуть цену на 10-50%!
Визуализация price impact
Влияние размера ордера на цену
Чем больше ордер относительно ликвидности пула, тем сильнее проскальзывание
При размере ордера 10% от ликвидности пула: проскальзывание ~5%
При размере ордера 50% от ликвидности пула: проскальзывание ~20%
Hypertrade решает эту проблему через split-routing: делит крупные ордера на несколько мелких
Ключевая идея: Чем больше ваш ордер относительно доступной ликвидности, тем выше price impact.
🔍 Почему возникает price impact: механика DEX
Как работают пулы ликвидности (AMM)
Большинство DEX используют модель Automated Market Maker (AMM).
Основные компоненты:
- Пул ликвидности
Пример пула ETH/USDC:
100 ETH × 350,000 USDC = 35,000,000 (константа k) Цена: 1 ETH = 3,500 USDC
- Формула постоянного произведения x × y = k (константа)
x = количество токена A (ETH)
y = количество токена B (USDC)
k = константа (не меняется)
3. Как меняется цена при свопе
Вы продаете 10 ETH:
ДО свопа: 100 ETH × 350,000 USDC = 35,000,000 ПОСЛЕ свопа: 110 ETH × y USDC = 35,000,000 y = 318,182 USDC Вы получили: 350,000 - 318,182 = 31,818 USDC Ожидали (по старой цене): 10 × 3,500 = 35,000 USDC Потери: 3,182 USDC (9.1% price impact!) Новая цена после вашего свопа: 110 ETH × 318,182 USDC 1 ETH = 2,892 USDC (было 3,500!) Price impact: (3,500 - 2,892) / 3,500 = 17.4%
Почему это происходит
- Чем больше вы покупаете → тем выше цена растет
- Чем больше вы продаете → тем ниже цена падает
- Это автоматический механизм → нет человека, устанавливающего цены
- ✅ Пул всегда может исполнить ваш ордер
- ❌ Но цена становится хуже по мере исполнения
- ⚖️ Балансирует спрос и предложение автоматически